ИССЛЕДОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ЛАНДШАФТА ДЛЯ СТАРТАПОВ В РОССИИ

Рассмотрена сложившаяся практика инвестирования в стартапы, показаны источники инвестиций в российские стартапы по данным «Стартап Барометра». Рассмо‑ трена низкая активность российского венчурного рынка, которая является следствием низкой венчурной культуры основных участников рынка и их небольшой численности. Проведено исследование институциональной среды инве‑ стирования в стартапы в России: рассмотрены тради‑ ционные и современные структуры, которые осуществля‑ ют инвестирование в стартапы. На основе проведенного исследования разработана классификация источников стартап‑инвестирования, которая включает традицион‑ ные и современные структуры и способы инвестирования. Подробно рассмотрены современные направления, кото‑ рые включают новые способы инвестирования, основанные на отличающихся управленческо‑финансовых решениях и новых бизнес‑моделях; способы инвестирования, в осно‑ ву которых положены ИТ‑решения и c2b2c‑бизнес‑модели, т. е. платформы‑агрегаторы для венчурного рынка; ин‑ струменты для частных венчурных инвесторов и сервисы по обслуживанию инвестиционного процесса для старта‑ пов; инвестиционно‑акселерационные программы, кото‑ рые направлены на отбор, акселерацию и инвестирование в лучшие стартап‑команды; акселерационные програм‑ мы и стартап‑конкурсы корпораций. Рассмотрено влия‑ ние расширения спектра инвестиционных инструментов на динамику венчурного инвестирования в России. Показа‑ но, что венчурный рынок развивается и есть положитель‑ ные ожидания крупных игроков. Более того, растет инте‑ рес со стороны частных инвесторов, только планирующих первые шаги на этом рынке. Сделан вывод о том, что раз‑ витие инвестиционного ландшафта положительно влияет на динамику роста инвестиций в стартапы на примере венчурных инвестиций.

стартап, инвестиции, инвесторы, венчурные инвестиции, бизнес‑ангелы, инвестиционный фонды, инвестиционный ландшафт, инновационные технологии, ИТ‑платформы, инвестиционно‑акселерационные программы, корпоративные венчурные фонды, бизнес‑модель.

Горевая Е. С., Шматко А. Д. Исследование инвестиционного ландшафта для стартапов в России // Бизнес. Образование. Право. 2019. № 2 (47). С. 117–124. DOI: 10.25683/VOLBI.2019.47.216.